我苏网讯 2019年开年央行宣布降准啦！而且还是分两次实施下调1个百分点，共计向市场释放流动性1.5万亿元。此次降准将如何影响A股开年行情？2019年国内经济形势、货币政策去往何处？A股市场未来走势如何、怎样挖掘潜在的投资机会？
今天（1月5日），由南京证券、南京金融发展促进会联合举办的“蓄势谋远——2019年资本市场投资论坛”在南京举行，为投资者拨开云雾、指点迷津。
降准提振情绪和信心 实际刺激作用趋减
降准的目的是为实体经济注入流动性，但纵观近年来历次降准后首个交易日，A股大概率高开，因此部分人将降准视为刺激股市的“灵药”。
本次降准下调存款准备金率1个百分点，分两步走，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点，净释放资金8000亿元。南京证券研究所副所长陈君君博士指出，本次降准幅度有些超出预期，但总体并未超出市场预期，上周五A股走强就是对降准的超前反应。
降准后A股怎么走？一方面市场已提前反应、另一方面降准也在预期当中，加上从2018年几次定向降准来看A股并不买账，可见降准对市场刺激作用渐行渐弱，“周一开盘走势不太确定，因为当前市场主要矛盾并不在于流动性紧张，所以对市场影响不会很大，但是对目前市场风险偏好、投资者情绪有提振作用。”陈君君介绍。
2019年A股迎战略布局期 全年走势“先抑后扬”
论坛上，陈君君做了2019年宏观经济展望及A股投资策略报告。回望来路，2018年全球经济顶部回落，美国经济复苏向中后期演化，国内经济下行压力增加。
从三驾马车看，2019年投资端受制造业与地产拖累，基建独木难支；贸易摩擦影响显现，出口下滑风险加大；消费端增速延续下滑。
总体上，2019年宏观经济是有支撑地下行，上半年地产投资下滑、中美贸易争端的负面影响将使得宏观经济下行压力较大，而下半年随着政策发力，国内经济有望触底回升。
国内知名私募基金上海重阳投资总裁王庆博士认为，2018年以来，在贸易战、紧信用、美联储加息等多重不利因素共振作用下，A股已经出现了较大调整，同时鉴于这些不利因素都在出现积极变化，A股市场在中短期内有望出现估值修复，未来6-12个月的投资机会将更多地呈现出丰富的结构性特征，结构性向好行情有望超预期。
陈君君指出，“政策底”已于2018年出现，A股2019年面临经济向下和政策托底的持续博弈，预计全年A股走势将会有所波折，可能先抑后扬，大致仍处于反复“磨底”；从中长期来看，A股市场将逐渐迎来较好的战略布局期。
展望后市 价值投资奠定全年主基调 看好金融、消费
关于2019年投资策略及配置思路，王庆建议，科创公司将是结构性发散行情的先遣部队，关注在实际应用层面具有“大国重器”特征的高技术公司、面向广大内需具备突出品牌力的消费品公司、受益于上游原材料价格下行的中游制造业龙头和弱周期行业里具有较明显债性特征的优质股票标的。
陈君君则表示，企业盈利向龙头公司逐步集中和机构投资者占比逐步提升，决定了价值投资依然是全年主基调。传统的核心资产（银行、保险、白酒、家电）和稳定高股息资产（银行、地产等广义金融板块具有高股息的特征）仍然值得作为底仓配置，弹性方向主要在政策面驱动和转型驱动的结构性机会。
政策面驱动机会在于，经济下行压力之下稳增长政策有望加码，关注金融、房地产和基建板块；战略配置思维下的转型驱动机会在于，通信、电子、计算机和高端制造等行业将会成为市场关注的焦点，市场中长期大方向在创新驱动的投资机会，关注5G、新能源汽车、创新药等板块。
（来源：江苏新闻广播/刘雨薇 编辑/韩瑜）
